《投资者网》张伟

“进淄赶烤”、“有淄有味”，随着淄博烧烤的火爆出圈，相关概念股也备受股民关注。

(资料图片)

近日，有投资者与“筷子第一股”双枪科技股份有限公司（以下简称“双枪科技”，001211.SZ）的董秘互动，询问露营烧烤是否会给公司带来积极影响。双枪科技回复称，将积极关注烧烤碳、烧烤签等产品的销售。

财务数据显示，双枪科技的扣非净利润已连续三个季度为负。双枪科技最终能否依靠烧烤签等小众产品扭转其业绩颓势，还有待时间的检验。

盈利能力持续下滑

据官网介绍，双枪科技成立于1995年7月，2021年8月在深交所上市，是全球首家竹制品类上市公司、A股“筷子第一股”。自公司成立以来，双枪科技一直致力于日用餐厨具的研发、设计、生产和销售，产品包括砧板、筷子及其他餐厨具。

不过，从其营收构成看，双枪科技更像是“砧板第一股”。年报显示，双枪科技2022年的主营收入为9.55亿元。其中，砧板的销售收入为3.11亿元，在双枪科技主营收入中的占比高达32.53%，为第一大收入来源。

同期，筷子的销售收入为2.44亿元，占双枪科技主营收入的25.51%，其他餐厨具的销售收入为2.44亿元，占双枪科技主营收入的25.50%。

双枪科技的主营构成

另一方面，双枪科技盈利能力持续下滑。

财务数据显示，双枪科技2022年主营收入（9.55亿元）较2021年（9.76亿元）略降2.10%；同期归母净利润较2021年的7029.08万元下降121.93%，录得亏损1541.82万元，同期扣非净利润亏损2637.18万元。

2023年一季度，双枪科技的盈利能力仍未提高。季报显示，双枪科技一季度归母净利润为209.26万元，较2021年Q1的1381.95万元下滑84.86%。同时，扣非净利润为亏损355.89万元。自2022年下半年以来，双枪科技的扣非净利润已连续三个季度为负。

据季报披露，双枪科技的非经常性损益主要来自政府补助。今年一季度，双枪科技所获的政府补助即高达624.57万元。

双枪科技的“扣非”持续为负

双枪科技表示，在2022年度消费行业整体走弱的背景下，公司线下传统大型商超客户及餐厨定制客户订单需求出现下滑；另一方面，为了提升市场竞争力，公司积极拓展线上渠道，渠道开拓期利润贡献相对较少。此外，公司启动“配送访销、渠道下沉”战略，线下渠道开拓成本有所增加。

渠道开拓效果不明显

不过，双枪科技的渠道开拓效果暂时还未显现。

据悉，双枪科技的产品包括筷子、砧板、勺铲、签类及其他餐厨具，共5个大类，1000多个单品。为了增加营销场景，双枪科技在2022年加大了销售投入。年报显示，双枪科技2022年销售费用（2.44亿元）较2021年（1.92亿元）同比增长27.52%。

双枪科技表示，过去公司产品主要通过商超、经销商进行销售，受疫情等因素影响，线下传统零售业困境重重。这种情况下，公司积极调整销售策略，从过去重度依托大卖场的单一业态，转变为深耕渠道下沉的销售策略。借助餐饮渠道打通一次性餐具的营销网络。

从销售费用构成来看，双枪科技2022年增加的销售费用主要用在了线上销售的薪酬支出、推广流量费用。加上原有的商超渠道开拓下沉市场薪酬费用、渠道费用，整体推高了销售费用。

双枪科技还提到，受经贸摩擦和大环境冲击，公司外贸业务的线下展会渠道被中断，外贸获客渠道受到较大限制，为了提高海外营收占比，双枪科技在2022年开始进行跨境电商业务，导致运输费用率提升。

目前，双枪科技的线上销售、全球化策略暂未奏效。

财务数据显示，双枪科技2022年线下销售收入在其主营业务收入的占比为66.76%，境内销售收入在其主营收入中占比为83.33%。2021年，这两项数据分别为71.72%和83.92%。虽然加大了销售费用投入，双枪科技2022年线上营收占比和境外营收占比相对2021年却不升反降。

中国食品行业分析师朱丹蓬认为，双枪科技目前销售以B端为主，加之产品门槛不高，品牌优势不明显，产品议价能力不强，除了现有销售模式外，还可考虑以中国竹文化为切入，给消费者讲好品牌故事，做好品牌溢价，挖掘来自C端的销售收入，淄博烧烤这种就是一个很好的营销契机。

股价“破发”与股东减持

二级市场上，双枪科技的股价整体表现偏软，目前已跌破发行价。

Wind数据显示，双枪科技2021年8月在深交所上市，上市发行价为26.40元/股。2021年底，双枪科技的股价曾摸高至48.71元/股，较其发行价差点翻倍。

此后，双枪科技的股价一路下滑，并在今年4月创下20.05元/股的历史最低价。截至5月8日收盘，双枪科技的股价收报21.52元/股，较其发行价下跌近20%，公司市值仅15.49亿元。

双枪科技上市后的股价走势

开源证券研报认为，随着城镇化率提升、居民可支配收入增加，推动在外就餐人数以及频次增长，日用餐厨具作为就餐过程使用的必要工具，餐饮行业的快速发展将直接带动日用餐厨具的需求量增加，行业整体前景良好。

还有观点认为，随着宏观大环境持续向好，线下消费快速复苏，双枪科技的业绩有望回暖。另据公告披露，双枪科技首次公开发行股票（IPO）的募投项目预计将于2023年下半年开始投产。

利好消息不断，能否提振双枪科技的股价，还有待时间检验。不过，双枪科技的重要股东相继减持套现。

3月27日公告显示，双枪科技的股东浙江华睿泰信创业投资有限公司（以下简称“华睿泰信”）拟减持391万股，不超过双枪科技总股本的5.43%。企查查股权关系显示，截至4月30日，华睿泰信持有双枪科技750.29万股，占其总股本的10.42%，为双枪科技第二大股东。

另据5月5日公告，截至5月4日，双枪科技另一股东杭州科发创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“科发投资”）旗下两只基金科发海鼎、科发创投合计完成减持23.41万股，目前，科发投资还持有双枪科技157.95万股，占其总股本的2.20%，为双枪科技第五大股东。（思维财经出品）■

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